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汇通财经APP讯——股指：2024年中报聚合露馅期已过，可比口径下，2024YQ2全A除金融归母净利TTM增速为-0.6%(2024YQ1归母净利TTM增速为-2.5%)，边缘上的改善加速，关联词皆备水平仍然较低，盈利端“L”型复原的态势仍较为廓清。宽基指数方面，可比口径下，2024YQ2归母净利TTM增速仍均为负增长，但边缘上也均有改善，沪深300和上证50归母净利TTM负增速皆备水平较低；小盘股指数归母净利TTM增速捏续处于2012年以来的低位水平。

ROE方面，可比口径下，2024Q2全A除金融ROE(TTM)无间下降0.04个百分点，降至7.08%，牵累ROE走低的原因分袂为销售净利率的下行(2024Q2下降0.05个百分点至4.85%)和财富盘活率的下行(2024Q2下降1.09个百分点至60.52%)。权力乘数边缘上行(2024Q2上升5.35个百分点至241.40%)是二季度ROE减慢放缓的主要支捏身分。

从现款流的角度来看，可比口径下，2024Q2全A除金融经营性现款流(CFO)TTM捏续回落，2021年之后A股上市企业的经营性现款流仍廓清落伍于疫情前的趋势水平，与之对应的是全A除金融营收TTM增速捏续下行(2024Q2为0.3%，2024Q1为1.5%)，皆备水平已处于历史极低的水平，上市企业经营端的压力仍然较大。不外，全A除金融投资性现款流(CFI)TTM边缘上小幅推广，关联词推广力度较弱，全体趋势来看自2023年下半年以来仍是收缩的态势，夸耀上市企业投资意愿捏续较低。全A除金融筹资性现款流(CFF)TTM保捏负值，且边缘上也捏续下行无间创出历史最低的水平。夸耀出由于经营看成端上市企业并莫得出现廓清的改善，上市公司全体经营策略无间趋于保守，在积极偿债降杠杆的同期也适度了投资的力度。

现时市集对中证全指EPS增速的计价仍是十分悲不雅处于历史最低的水平，故盈利端再去提供负向预期差的概率也仍是较低。

上周，市集的集体休养主如果由于微不雅流动性层面的身分，一方面上周“国度队”在权力ETF上的净流入廓清放缓，另一方面上周万凯专债、汇成转债和24航天EB可交债的刊行鸿沟较大，导致微不雅流动性廓清趋于弥留。有计划到市集的下挫幅度较大，“国度队”在ETF上有望复原较大的买入鸿沟，而计谋呵护下股票融资鸿沟捏续受适度的趋势或难以改变，再融资端不太会出现捏续的较大鸿沟融资，故微不雅流动性层面的影响或是顷然的不具有捏续性，下周有望复原。

国债：昨日国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.32%，10年期主力合约涨0.21%，均创历史新高；5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.08%。早盘央行公开市集逆回购保捏大额净投放，提振市集厚谊，自然迥殊续作国债2401依旧有卖出，访佛权力市集的拉升，对10年期和30年期利率的下行带来一定的阻力，相较之下短端发扬更为强势。但在尾盘传出双降小作文，市集宽松预期再度升温，鼓动长端利率无间下行，期债全线冲高。货币计谋的预期下短期收益率难以大幅休养，现在市集卖债和资金收紧的利空效应在边缘消弱。单边策略上冷落轻仓作念多。

全体上，近期的处事数据基本合适“经济增速放缓”的叙事，但仍未到衰竭的地步。不外，较弱的处事数据并未完全撤消市集的担忧，本月非农数据进一步放大联储降息旅途的不笃定性，导致市集风险偏好无间收缩，财富价钱波动幅度廓清放大。因此，商品属性更强的白银发扬廓清弱于黄金。短期来看，贵金属或捏续轰动休养，冷落不雅望为主，黄金仍可有计划逢低加仓。

纯碱玻璃：纯碱玻璃基本面捏续防守舛讹，垒库趋势仍在，重、轻碱库存捏续麇集且麇集速率有所加速，全体产销率捏续下行。受卑劣需求捏续欠安影响，部分玻璃厂家亏蚀严重，仍是开动停窑减产，或减少投料改换配方降本增效，估计后续盘面捏续轰动下行，冷落玻璃前期空单无间捏有，纯碱逢高沽空。

聚丙烯：进修淡季下周新增进修装配有限，上周产量和开工略放缓。由于油价无间下探给了油制装配和pdh利润快速向好缔造动机，且CTO和MTO利润也防守向好，一体化装配裂解利润下滑廓清大雨化工品利润，关于化工品全体来说有可能是在供应保捏稳中有增影响对PP基本面可能偏利空。现在产业链上游库存偏高，中游库存低，卑劣部分行业如塑编受节日影响有提振，但PP全体卑劣耗尽较差，厂家补库幅度较小。隔夜油价再度下落进一步灵通PP价钱下方空间，另外本周为宏不雅大周阻挠宏不雅风险影响。

镍：上周众人纯镍库存上升，国内纯镍库存增长量较多，镍入口盘面利润仍处亏蚀区间，入口窗口防守关闭状态。玄虚来看，咱们以为现在自然镍矿价钱存在复旧，但国内阶段性去库发扬慢慢消退，需求未见权贵增长，满盈式样仍将捏续，估计镍价轰动偏弱。

豆粕：受到入口资本加多以及对加拿大油菜籽反推销探问的影响，前期豆粕开启补涨以修补价差。巴西新作方面，市集担忧近期捏续的干旱会推迟大豆作物教育，或令经由放缓甚至影响供应节律，预报夸耀10月天气情状将有好转；好意思豆方面，前期利空在盘面出清，短期产区方面天气扰动风险加多，USDA论说夸耀好意思豆优良率65%，捏平上周，高于市集预期的63%，结荚率97%，落叶率25%，下周将会公布好意思豆收割经由。多方数据支捏好意思豆供应满盈，丰产预期或者率末端，对盘面上方空间变成压制。好意思豆盘面或在980-1030区间轰动。国内方面，豆粕供大于求的基本面式样弥远压制期价飞腾空间，9月入口大豆到港环比减少，供给压力相对下降，且双节前有备货需求，豆粕库存迎来拐点，现货基差低位企稳。

集装箱运价：今天EC全体发扬积极，受到周一指数高于预期和近期显性降价音信偏少的影响，厚谊出现改善缔造，部分空头止盈态度，盘面全体防守小幅上行。从现货市集来看，马士基昨天开放第39周欧线市集，参考上海至艰难报价2600/4400/4400，即是同日第38周艰难第三次调降后的最新报价；该价钱发布后防守不变，据悉全体订舱情况欠佳；松抄本论说发布马士基暂未开放其他欧基港舱位。参考上周开舱第38周的节律，马士基在周一试舱后，其他舱位价钱开放推迟至周四。其他船司价钱休养方面，YML更新最新9月下旬线下报价至大柜约4350好意思金独揽，EMC线下报价约大柜4500好意思金，COSCO线下大柜报价约在4750好意思金独揽，ONE线下报价大柜4508好意思金；集量货均有更优惠的价钱。现在笔据统计到的最新价钱夸耀9月下旬报价均值约在大柜4700好意思金独揽。后续仍需情绪马士基第39周其他欧基港的价钱变化，以终点他船司的跟进情况。短期盘面缔造来自于最新指数的复旧(给后续2410合约交割估值提供更准确的锚)，以及近期除马士基价钱外，线上价钱波动有限，线下价钱小幅休养同期相对隐性。市集全体悲不雅厚谊略有缔造。从基本面来看，现在9月下旬运价核心仍在捏续下移，需要情绪国庆节前船司揽货的价钱竞争策略以更准确的判断9月末的运价底部位置；短期估计盘面仍将防守轰动态势。

宏不雅

1、据海关统计，本年前8个月，我国货色交易收支口总值28.58万亿元，同比增长6%。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%；入口12.13万亿元，增长4.7%；交易顺差4.32万亿元，扩大13.6%。8月当月，中国出口同比增长8.4%，入口同比捏平。

2、行长潘功胜出席国外清理银行行长例会。与会央行行长就众人经济金融时局、后疫情时期的坐蓐率增长、昔时支付体系等问题进行了不异。

产业

1、中汽协：8月，新能源汽车产销分袂完成109.2万辆和110万辆，同比分袂增长29.6%和30%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.8%。

2、汽车能源电板产业改革定约：8月，我国能源和其他电板销量为92.8GWh，环比增长7.5%，同比增长43.2%。其中，能源电板销量为68.4GWh，环比增长10.0%，同比增长26.6%。

3、中汽协发布数据夸耀，8月，我国汽车产销分袂完成249.2万辆和245.3万辆，环比分袂增长9%和8.5%，同比分袂下降3.2%和5%。其中，新能源汽车产销分袂完成109.2万辆和110万辆，同比分袂增长29.6%和30%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.8%。

4、能源法草案提请宇宙东说念主大常委会会议二次审议。草案二审稿进一步促进能源绿色低碳转型，加多步骤风能、太阳能、生物资能、地热能、海洋能、氢能等可再生能源设备愚弄的本体。

5、国度发改委等三部门将在宇宙开展车网互动鸿沟化应用试点，全面实行新能源汽车有序充电，扩大双向充放电(V2G)面貌鸿沟，力图以市集化机制教唆车网互动鸿沟化发展。

6、据财联社，知情东说念主士表示，欧盟准备小幅下调对自中国入口电动汽车拟议的加征关税。其中，对从中国入口的特斯拉电动汽车，加纳税率将从拟议的9%休养为略低于8%。

7、据海关统计，前8个月，我国入口铁矿砂8.15亿吨，同比增5.2%，入口均价每吨811.5元，飞腾3.6%；原油 3.67亿吨，减少3.1%，每吨4318元，飞腾7.3%；煤3.42亿吨，加多11.8%，每吨709.6元，下落12.8%；自然气8712.8万吨，加多12.3%，每吨3484.7元，下落7.6%。

8、OPEC再次下调众人石油需求增长预期，预测本年众人石油需求将增长203万桶/日，2025年将增长174万桶/日，低于此前估计的211万桶/日和178万桶/日。终点看衰油价的悲不雅厚谊遮掩华尔街，净多头仓位跌至历史最低水平。

9、EIA短期能源瞻望论说夸耀，估计2024年布伦特原油价钱83好意思元/桶(此前估计84好意思元/桶)，估计2025年布伦特原油价钱84好意思元/桶(此前估计86好意思元/桶)。估计2024年好意思国原油产量为1330万桶/日，此前预期为1323万桶/日。估计2025年好意思国原油产量为1370万桶/日，此前预期为1369万桶/日。估计2024年众人石油需求为1.031亿桶/日，此前预期为1.029亿桶/日；估计2025年需求为1.046亿桶/日，此前预期为1.045亿桶/日。

10、智利铜业委员会称，估计智利2024年铜产量为541万吨，比昨年增长3%；估计在2025年达到570万吨，增长6%。

金融

1、国内期货夜盘收盘，苯乙烯、短纤跌近5%，瓶片跌3.99%，PTA、对二甲苯、沥青、乙二醇跌超3%，原油、玻璃、LPG、豆二、燃油跌超2%。基本金属宽绰收跌，沪镍跌1%，氧化铝跌0.96%，不锈钢跌0.83%，沪锡跌0.65%，沪锌跌0.48%，沪铜跌0.47%。沪金涨0.4%，沪银涨0.03%。

2、国外油价全线走低，好意思油10月合约跌3.49%报66.31好意思元/桶；布油11月合约跌2.92%报69.74好意思元/桶。??

3、COMEX黄金期货收涨0.51%报2545.7好意思元/盎司，COMEX白银期货收涨0.26%报28.725好意思元/盎司。

4、伦敦基本金属宽绰收跌，LME期铜跌0.86%报9019好意思元/吨，LME期锌跌0.88%报2707好意思元/吨，LME期镍跌1.06%报15735好意思元/吨，LME期铝跌0.36%报2342好意思元/吨，LME期锡跌0.32%报30720好意思元/吨，LME期铅涨0.1%报1955好意思元/吨。

5、芝加哥期货交往所(CBOT)农居品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌2.04%报997.25好意思分/蒲式耳；玉米期货跌0.8%报404好意思分/蒲式耳，小麦期货涨0.88%报573.5好意思分/蒲式耳。

6、欧债收益率集体下落，英国10年期国债收益率跌3.7个基点报3.817%，法国10年期国债收益率跌3.8个基点报2.842%，德国10年期国债收益率跌3.9个基点报2.127%，意大利10年期国债收益率跌3.9个基点报3.578%，西班牙10年期国债收益率跌4.1个基点报2.949%。??

7、好意思债收益率全线走低，2年期好意思债收益率跌7个基点报3.607%，3年期好意思债收益率跌7.2个基点报3.466%，5年期好意思债收益率跌6.1个基点报3.43%，10年期好意思债收益率跌5.4个基点报3.649%，30年期好意思债收益率跌3.6个基点报3.968%。??

抖音风 反差

8、纽约尾盘，好意思元指数涨0.03%报101.6712，非好意思货币涨跌不一，欧元兑好意思元跌0.14%报1.1019，英镑兑好意思元涨0.06%报1.3081，澳元兑好意思元跌0.12%报0.6652，好意思元兑日元跌0.5%报142.4545，好意思元兑加元涨0.38%报1.361，好意思元兑瑞郎跌0.28%报0.847，离岸东说念主民币兑好意思元跌153个基点报7.1354。

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